Il existe de nombreuses similitudes entre le pendu et le marteau et pourtant leurs implications sont opposées.

Ceci rappelle qu'il est important d'étudier le contexte dans lequel intervient une figure, ce contexte étant une tendance baissière précédant le marteau et une tendance haussière précédant le pendu.

Les éléments qui caractérisent le pendu sont les suivants :

• Le pendu doit apparaître à la suite d'une tendance haussière.

• L'ombre haute doit être quasiment inexistante.

• Le corps doit être petit et sur la partie haute du chandelier. Il peut être vert ou rouge mais idéalement rouge.

• L'ombre basse doit être longue et représenter idéalement plus de 2 fois la longueur du corps.

• Les cours doivent faire un nouveau plus haut par rapport au chandelier précédent.

Sur cet exemple toutes ces conditions sont réunies et le retournement a bien lieu.

Un pendu se forme lorsqu'à la suite d'une tendance haussière, les cours font un nouveau plus haut mais qu'ensuite ils baissent fortement pour ensuite remonter pour clôturer prés du niveau d'ouverture. Cela montre que des forces baissières apparaissent même si elles ont été insuffisantes pour l'instant. Il est préférable que le corps soit de couleur rouge car cela signifie que les acheteurs n'ont pas su faire remonter le cours jusqu'au niveau d'ouverture. De part la façon dont il est construit, un pendu à une significativité moins forte que celle d'un marteau et attendre la validation sera donc encore plus important.

Plus l'ombre basse est grande par rapport à la taille du corps, plus la taille de l'ombre haute est faible (l'idéal étant une tête rase comme dans l'exemple) et plus le marteau sera significatif. De forts volumes pourront également venir en confirmation de la figure.

Encore plus que pour un marteau, il vaudra mieux attendre la confirmation du pendu par le chandelier japonais suivant qui devra ouvrir en baisse si on veut vendre à J+1 (J étant le jour du pendu) ou être rouge si on préfère attendre la clôture suivante et vendre à l'ouverture à J+2.

Le seuil d'invalidation pourra être placé soit au dessus du plus haut du pendu, soit selon la méthode des tiers selon l'horizon d'investissement de l'intervenant.

D'autre part il est intéressant de combiner l'observation des figures de retournement avec les lignes de support et de résistance. Un pendu pourra ainsi parfois se former au niveau d'une résistance comme c'est le cas dans l'exemple où les cours échouent sur les 5000 points.