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Triangles ascendant - Application
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Deux triangles ascendants
Deux points sont touchés sur la résistance horizontale tandis
que sur le support trois points sont alignés sur la ligne de
tendance haussière. Notez le comportant très révélateur des
volumes qui se renforcent à chaque rotation haussière et
diminuent nettement lors des baisses.
L’amplitude de la base est de deux euros, donnant un objectif de
21,50 euros après cassure de la résistance située sur 19,50.
Cet objectif sera rapidement atteint avec un très bref throwback
sur l’ancienne résistancedevenant support. Il est intéressant de
constater que cet objectif théorique servira de résistance à un
nouveau triangle ascendant plus bref de 6 semaines. Ceci permet
le calcul d’un nouvel objectif atteint et dépassé au-dessus de
22,50.
On retrouve trois points touchés sur la résistance et cinq sur
le support ascendant avec plusieurs ressauts sur ce second
triangle.
Sur le premier triangle, l’intervenant classique aura pris
position à la cassure de résistance au-dessus de 19,50 avec un
stop sous les 19,30, alors que le trader agressif, aurait pu
prendre position en (B) une fois le support haussier validé et
mis son stop sous le support en dessous du dernier plus bas,
soit en (A).
Le risque des deux stratégies est similaire. En revanche, le
gain est majoré de 60 % pour la deuxième, offrant par conséquent
un rapport bénéfice/risque plus avantageux. |
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Étude prospective d’un triangle ascendant
Ce graph en 30 minutes montre un exemple d’un travail
prospectif.
En effet, il est « facile » de prendre a posteriori les
graphiques, de trouver de belles figures techniques et de dire
ce qu’il fallait faire.
Mais on ne refait pas l’histoire et en Bourse le travail doit
être prospectif. C’est la seule démarche possible payante.
Ici, nous avions sur le titre une configuration de triangle
ascendant à l’issue d’une tendance haussière, la résistance
étant sur 17 $.
Au moment où j’imprime le graphique le 14 mars, le support
haussier touché à trois reprises est déjà cassé sur le niveau
des 16,35 $, ce qui classe ce triangle dans le cadre d’une
figure de retournement (25 % des cas).
Je calcule donc l’objectif théorique de baisse en fonction de
l’amplitude de la base (X), soit 2,20 $ que je retranche de
16,35.
L’objectif (Y) est donc de 14,15 $ dans un délai (t) attendu,
aligné sur la pointe du triangle.
Le délai est ici équivalent à la moitié de la durée de formation
avant cassure, donc il se situe à une très brève échéance de 24
à 48 heures. La suite au prochain graphique... |
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Opération de day trading sur un triangle ascendant
Ce graphique intraday en 2 minutes montre un autre exemple
d’opération, cette fois de day trading, à partir d’un triangle
ascendant.
Nous identifions bien une résistance horizontale (R1) sur 16,20
$ avec un support haussier.
Au point (A), nous sommes à plus des deux tiers de la figure et
je prends position au dessus du support sur 16,05 en mettant un
stop sous le précédent point bas sur le support, soit sur 15,90.
L’hypothèse technique est celle d’une sortie haussière d’un
triangle ascendant.
La faisabilité de l’opération est argumentée par un rapport
bénéfice/risque de l’ordre de 6, donc très avantageux pour une
opération intraday.
Il faut surtout noter que, même si le niveau de stop théorique
est sur 15,90, il n’en demeure pas moins, qu’à tout instant, je
me réserve le droit de sortir de position, si le support
haussier venait à être cassé avec force.
Le support étant ascendant, même si l’hypothèse était invalidée,
la sortie pourrait se faire sans perte, voire même avec un
micro-gain.
C’est l’avantage des supportshaussiers.
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Une fois la résistance cassée, le stop est alors remonté au
point (A), le risque de perte devenant alors minime. Je ne place
pas le stop sous la résistance à ce moment. En effet, si le
pullback est un peu généreux, je risque de me faire sortir de
position de façon intempestive, la résistance n’étant qu’un
futur support potentiel non encore avéré.
Nous sommes ici en intraday sur une valeur du NASDAQ assez
volatile. En revanche, le support haussier du triangle, est
quant à lui déjà validé, donc plus fiable. |
Nous avons ensuite une illustration exemplaire du concept de
l’alternance de polarité : les anciennes résistances (R1, R2,
R3) deviennent des supports testés (S1, S2, S3) et la gestion
des stops se fait selon le mode explicité dans la première
partie du livre.
Ainsi, ce stop sera remonté sous la résistance (R1) une fois que
la résistance R2 sera cassée uniquement. De même, il sera
remonté sous R2 une fois que R3 sera débordée. |
Ceci permet d’exploiter cette micro-tendance haussière intraday,
confirmant l’hypothèse de sortie haussière du triangle
ascendant.
La position sera liquidée en clôture quasi au plus haut. En
effet, l’une des règles d’or du day trading est de récupérer
tout le capital avant la fin de la séance.
Il est ici bonifié d’une confortable plus-value de 4 % pour une
opération de moins de 1 heure 30. |
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Opération de trading « agressif » sur une configuration en
triangle ascendant
Ce graph quotidien montre une formation en triangle ascendant.
La résistance horizontale est bien identifiée sur les 85 $,
ainsi que le support oblique haussier touché à plus de 4
reprises. Le mouvement de la courbe des prix peut être
déconcertant.
On assiste d’abord à une cassure baissière. Puis avant
d’atteindre l’objectif ; elle est suivie par une remontée
puissante jusqu’au niveau de la résistance horizontale à l’apex.
Enfin, une baisse forte et prolongée déborde largement
l’objectif théorique avec une division par plus de 4 du cours.
L’attitude classique aurait été mise en défaut, car le stop
placé au-dessus du support aurait été exécuté avant l’atteinte
de l’objectif.
L’intervenant classique aurait perdu de l’argent et aurait été
mis à l’écart d’une belle plus-value.
Ce type de graphique permet d’illustrer qu’il faut parfois être
très réactif et surtout qu’il faut interpréter les figures
chartistes en fonction du contexte technique global de la
valeur.
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Alors que fallait-il voir ici ?
Commençons comme toujours par la gauche du graphique.
Nous voyons un double sommet, que je qualifie de « optimisé »,
suivi par un breakeway gap puissant à fort volume, illustrant le
retournement à la baisse.
Sur l’objectif baissier du double top, sur 58 $, un triangle se
forme.
Par définition, un triangle est une figure de consolidation.
Ici, on consolide une tendance baissière. Par conséquent, la
sortie est attendue et vers le bas, même si les triangles
ascendants sortent plus souvent par le haut.
Dès que la résistance des 85 $ devient évidente au bout du
troisième test, il n’était pas incongru de se placer en vente
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à découvert sur ce niveau et de mettre son stop sur 86 $,
avec un objectif minimal qui devrait être au minimum un deuxième
test de l’objectif baissier du double top, soit 58 $, juste à
l’entrée du triangle.
En effet, à ce moment-là, nous ne savons pas à quel niveau la
cassure du support se fera. L’objectif baissier du triangle ne
peut être encore connu avec précision : il est donc minimisé
pour le calcul du B/R.
Il n’en demeure pas moins que cette prise de position est
légitimée par un rapport bénéfice/risque irrésistible de 27 ! Le
gain potentiel est de 27 $ (85-58), la perte maximale de 1 $ sur
le stop, avec un gain théorique de 32 %.
C’est effectivement cette zone autour de 58 $, dernier plus bas
et support potentiel, qui va être atteinte avant le pullback
énergique. |
Le trader discipliné aura pris son gain sur ce niveau. Lorsque
la valeur revient sur l’ancienne résistance de 85 $, le trader
est à l’affût et refait exactement la même opération, avec un
risque minime et un potentiel de gain minimal donné cette fois
par le triangle autour de 48 $, soit 44 %.
En effet, le gap baissier n’ayant jamais été comblé ni même
testé, une évolution baissière forte était attendue de façon
légitime.
Par ailleurs, le fait de vendre à découvert sous la résistance
avec un stop au-dessus, évite l’écueil des pullbacks agressifs.,
Encore une fois, le support n’est qu’une résistance potentielle
à confirmer, alors que la résistance du triangle sur 85 $ est
quant à elle déjà effective parce qu’elle a été testée à
plusieurs reprises.
Ainsi, une attitude plus agressive ou « anticipatrice » n’est
pas synonyme d’une majoration du risque, bien au contraire, à
condition toutefois que le trader agisse de façon raisonnée et
disciplinée en s’imprégnant toujours du contexte global de la
courbe des prix. |
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Sortie inattendue d’un triangle ascendant
Ce graph quotidien nous donne l’occasion d’un autre travail
prospectif. Fin mai 2002, lorsque j’imprimais ce graph, nous
avions une formation en triangle ascendant avec déjà une cassure
de résistance associée à des volumes.
L’objectif calculé était de 43,50 $ pour ce triangle ascendant,
semblant être une simple consolidation après une tendance
haussière assez pure.
Tout se présentait donc parfaitement bien et le gain paraissait
déjà acquis.
La suite au prochain graphique...
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Sortie inattendue d’un triangle ascendant
Voici la même valeur trois mois plus tard.
La déception est de mise. Nous voyons en effet qu’après la
cassure haussière en (A), fin mai, associée à des volumes en
hausse, le titre a été incapable de former de nouveaux plus
hauts durables.
Le triangle a été réintégré et a donné lieu à une fausse cassure
baissière en (B), avant que le titre ne retourne tester la
résistance horizontale.
Puis, une vraie cassure baissière interviendra, occasionnant une
baisse marquée et rapide.
Nous sommes dans le cas de figure d’une fausse cassure mixte (36
% des fausses cassures sont mixtes) avec finalement une sortie
baissière à contre tendance du mouvement haussier initial.
Ceci peut paraître déroutant, mais il s’agit de la réalité du
marché. Celle-ci nous impose d’être constamment sur nos gardes.
Ceci nous incite une fois de plus, de façon impérative, à une
discipline sans faille dans le positionnement des stops de
protection et illustre à nouveau que rien n’est jamais acquis en
Bourse tant que la plus-value n’est pas réellement encaissée.
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