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Le terme « figures de retournement »
est très utilisé mais plutôt mal compris en général et nécessite
certaines précisions. En effet, de nombreux intervenants pensent
que cela signifie qu'une tendance baissière va se « retourner »
en une tendance haussière à la suite d'une actualité ou d'un
signal technique. La réalité est plutôt qu'en fait un tel
événement va souvent stopper momentanément la tendance en cours
et créer une zone d'indécision qui aura trois issues possibles :
la tendance en cours va reprendre la tendance va s'inverser l'incertitude va continuer et donner lieu
à un trading range Ceci est valable pour les faits d'actualité,
pour l'analyse
technique occidentale (doubles sommets, doubles creux,
épaule-tête-épaule…) et pour l'analyse en
chandeliers japonais. Malgré cela, l'étude des figures de
retournement est essentielle en trading car bien
souvent c'est à l'issue de celles-ci que seront prises les
positions. Il existe des zones d'incertitude sans ordre apparent
qui sont difficilement classables et donc difficilement étudiées
et utilisées mais également des figures qui se reproduisent
régulièrement et dont les probabilités de succès sont
suffisamment intéressantes pour donner lieu à des prises de
positions. Les plus connues sont le marteau, le pendu, les
avalements ainsi que les différentes étoiles. Un point important à saisir est qu'il ne faut
pas confondre le trading à l'aide des figures de
retournement et le trading en contre-tendance car les
figures de retournement sont souvent mal employées. En effet une
tendance primaire se décompose en vagues qui seront appelées
tendances secondaires, elles-mêmes seront décomposées en vagues
appelées tendances tertiaires. A chacun de ces niveaux,
primaire, secondaire et tertiaire, des figures de retournements
auront lieu. L'utilisation la plus intéressante des figures de
retournements sera de s'en servir pour rentrer dans une tendance
d'un degré supérieur. Prenons par exemple l'évolution des cours
suivante : une tendance primaire haussière composée d'avancées
secondaires haussières et de corrections secondaires baissières.
(Voir graphe ci-dessous)
On voit bien sur ce schéma que les
figures de retournements ne sont pas incompatibles avec
le trading dans le sens de la tendance. Les flèches bleues
étaient de très bons points d'entrée qui survenaient après une
figure de retournement. En comparaison, les flèches orange
étaient bien moins intéressantes car elles faisaient rentrer
contre la tendance primaire. Pour bien suivre les différents niveaux d'une
tendance, primaire, secondaire et tertiaire, il est intéressant
d'étudier l'évolution des cours à travers différentes
temporalités, c'est ce que l'on appelle le « time-scaling ». Le
même actif alors est étudié sur le long terme (jour, H4) pour
identifier les tendances primaires, sur le moyen terme (H1, M30)
pour les tendances secondaires et le court terme pour les
tendances tertiaires (M10, M5). Ces unités de temps sont données
à titre indicatif et sont à adapter en fonction du marché étudié
et du style de trading mais le principe est valable de
l'investissement à long terme jusqu'au scalping à très court
terme.
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