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PLACEMENT DES STOPS EN TENDANCE BAISSIÈRE
Pour les tendances baissières, le stop sera placé au-dessus du plus haut
de la dernière
reprise technique, une fois que le dernier plus bas aura été enfoncé.
Sur le schéma, qui est la représentation théorique d’une
tendance baissière, le point (A2) veut dire que le stop sera
positionné en (2) à l’instant (A) qui correspond au débordement
du plus bas précédent (1). En (B4), le cours dépasse le plus bas
(3), on abaisse donc à ce moment-là le stop au point (4). En
revanche au point (9), le titre amorce une reprise haussière
avant d’avoir pu enfoncer le plus bas précédent (7). Dans la
mesure où la tendance évolue depuis un certain temps, le stop
sera abaissé sur le dernier plus haut, soit le point (8). Si la
valeur, déborde ce point sans avoir été capable au préalable de
former un nouveau plus bas, il y a une forte probabilité pour
que la baisse soit terminée. |
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| Ce graphique
quotidien de l’indice NASDAQ composite va permettre d’illustrer
la méthode de placement des stops aussi bien à la baisse qu’à la
hausse. Le point (1) est le point culminant d’une tendance
haussière de 44 %. En (3), l’indice est incapable de former un
nouveau plus haut. Sur la phase descendante de ce moins haut,
une position short est initiée. Le stop est alors immédiatement
positionné en regard du dernier plus haut, soit (1). En (b3), le
dernier plus bas (2) est débordé, nous sommes donc autorisés à
abaisser le stop en (3). Un plus bas (4) est formé, puis un
moins haut de correction en (5). En (c5), le plus bas (4) est
dépassé, le stop est donc abaissé en (5). Après la correction
(7), il n’y a pas de formation d’un plus bas en (8) et par
prudence le stop est rabaissé en (7). En (9), la correction ne
déclenchera pas de justesse le stop placé audessus de (7). Un
plus bas sera formé en (10) autorisant le déplacement du stop en
(9). La tendance baissière s’accélérera ensuite, avec un moins
haut (11), un plus bas (12) etc. Survient alors un gap baissier
important pour un indice, qui est un gap de continuation juste à
mi-chemin entre (13) et (14). La partie haute de ce gap se
comporte théoriquement comme une résistance et le stop situé en
(13) peut donc être abaissé sur ce niveau. (14) fait l’objet
d’un gap de terminaison après une phase ininterrompue de baisse
depuis (13). En (X), un moins haut de correction se forme, suivi
d’un moins bas en (15), celui-ci entraînant le déplacement
rapide du stop légèrement au-dessus de (X). Cette fois, ce stop
sera exécuté permettant la sortie automatique de la position
vendeuse qui aura progressé de 30 %, ce qui est très appréciable
sur un indice.
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Pour des raisons analogues à celles évoquées lors de la position
prise en (a1), la survenue d’un moins bas avec le débordement du
plus haut précédent de correction lors d’une tendance baissière,
fait envisager la probabilité d’un renversement haussier. Une
position acheteuse agressive peut donc être initiée dès que le
dernier haut (X) est dépassé, sous la protection d’un stop placé
sous le dernier plus bas, en (15). |
Les stops seront ensuite gérés de façon systématique et froide
et seront placés sous les derniers plus bas de correction
(17-19-21-23-25-27), dès que les derniers plus hauts (16-18-20-
22-24-26) seront débordés en clôture. |
La position acheteuse sera
ainsi liquidée automatiquement par
l’exécution du stop placé en
(27), juste avant le retournement baissier. Notez que le plus haut
(28) se trouve sur la résistance formée par les deux moins hauts
(7) et (9) de la tendance baissière préalable, sur 2 100 points. |
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